12.11.2014 17:00   7962    1

Конференция НАУФОР: чего ждать от инвестиционных счетов

Во вторник профессиональные участники фондового рынка вместе с регулятором обсуждали практические аспекты внедрения индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) и перспективы формирования в России класса розничного инвестора.
Председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев, генеральный директор брокерского дома
Председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев, генеральный директор брокерского дома "Открытие" Юрий Минцев
С 1 января 2015 года в России появится новый канал инвестиций на фондовом рынке — через индивидуальные инвестиционные счета, открываемые гражданам. Объективно ситуация с ИИС такова: с одной стороны, далеко не каждый потенциальный розничный инвестор знает о налоговых льготах, которые государство предоставит ему уже через полтора месяца, а с другой — и сами профучастники пребывают в некоторой растерянности, хотя в течение последнего года активно готовились предлагать новые услуги. У них остается целый ряд конкретных вопросов, в том числе к регулятору. Неудивительно, что конференция, которую организовала НАУФОР совместно с Московской биржей, собрала всех ключевых игроков отрасли, а в зале не хватало свободных мест.
 
 
Заместитель министра финансов Алексей Моисеев, руководитель рабочей группы по созданию МФЦ Александр Волошин
 
 
1/2
Заместитель министра финансов Алексей Моисеев, руководитель рабочей группы по созданию МФЦ Александр Волошин
В течение всего дня выступавшие на конференции, представители брокеров, управляющих компаний и Банка России рассматривали различные аспекты внедрения ИИС. Кроме некоторой общей растерянности профучастников рынка и регулятора объединяет еще и общая задача — индивидуальные инвестиционные счета должны стать конкурентным, интересным и востребованным инструментом для широкого круга инвесторов.
Председатель правления НРД Эдди Астанин
Председатель правления НРД Эдди Астанин
По признанию Александра Арефьева, советника директора департамента рынка ценных бумаг и товарного рынка Банка России, внутри ЦБ до сих пор ведутся дискуссии по поводу активов, которые будет разрешено приобретать через ИИС. «Мы проектирует три базовых ограничения», — уточнил он. Во-первых, будет ограничена доля средств, размещаемых с инвестиционного счета на депозитах. Пока что в обсуждениях фигурирует цифра 30%. Во-вторых, речь идет о полном запрете инвестиций в иностранные активы. И в-третьих, о запрете операций на рынке Forex с инвестиционных счетов. Причем ответственность за соблюдение всех этих ограничений будет лежать не на инвесторах, а на профессиональных участниках рынка. И именно их будет контролировать регулятор.
Александр Арефьев (Банк России)
Александр Арефьев (Банк России)
С одной стороны, регулятор оставляет поле для маневра, но с другой — пока существует неопределенность, в какие инструменты можно инвестировать средства ИИС и с этим необходимо скорее определяться, говорит управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Анна Кузнецова.
Управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Анна Кузнецова
Управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Анна Кузнецова
И брокеры, и управляющие высказались единодушно: важно, чтобы ЦБ не переусердствовал с регулированием. «Этот продукт очень легко зарегулировать, но важнее его запустить, чтобы не отпугнуть первую волну клиентов. Запускаться надо с тем, что есть сейчас», — уверен руководитель отдела развития продуктов подразделения обеспечения прямого доступа клиентов на финансовые рынки Sberbank CIB. Александр Оспищев.
Александр Оспищев (Sberbank CIB)
Александр Оспищев (Sberbank CIB)
«Мы рискуем невольно спутать две вещи: стратегии, которые профучастники собираются предлагать клиентам, и ограничения, которые должен или может накладывать регулятор, — продолжил ту же мысль председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев. — Демонтировать ограничения очень тяжело. Если мы пойдем по пути закручивания гаек и последующего их раскручивания, оставляя узкую возможность для маневра, чистоты эксперимента не будет. Так мы не сможем понять, почему инвесторы не воспользовались тем или иным инструментом». Участникам рынка Тимофеев порекомендовал определиться, что хотели бы предложить клиентам лично они.
Алексей Тимофеев
Алексей Тимофеев
Председатель правления и генеральный директор УК «Альфа-капитал» Ирина Кривошеева рассказала о четырех базовых для владельцев ИИС стратегиях, которые разрабатывает ее компания: «Первая стратегия, о которой я постоянно говорю, это операции с облигациями федерального займа. Второй вариант — наши клиенты лояльны к бренду «Альфа», так что если будет разрешена какая-то доля депозитов, мы будем предлагать им корпоративные облигации плюс депозиты. Будет и разновидность стратегии, предусматривающая определенную эмоциональную составляющую. Нет, это не возврат к идеологии отраслевых фондов, однако понятная клиенту концепция «акции крупнейших компаний России». Наконец, еще одна стратегия предусматривает свободный выбор инвестором».
 
 
Александр Оспищев, руководитель отдела развития продуктов подразделения обеспечения прямого доступа клиентов на финансовые рынки Sberbank CIB, и Ирина Кривошеева, генеральный директор УК "Альфа-капитал"
 
 
1/2
Александр Оспищев, руководитель отдела развития продуктов подразделения обеспечения прямого доступа клиентов на финансовые рынки Sberbank CIB, и Ирина Кривошеева, генеральный директор УК "Альфа-капитал"
Управляющий директор брокерского дома «Открытие» Юрий Минцев согласен, что ОФЗ, скорее всего, будут пользоваться большой популярностью у владельцев ИИС. Он также предположил, что инвесторов заинтересуют и еврооблигации крупнейших российских эмитентов. А вот успех стратегий алгоритмической торговли акциями, несмотря на то, что брокеры будут их предлагать, кажется Минцеву сомнительным. Больше перспектив у структурных продуктов с защитой капитала, если регулятор не ограничит их использование.
Юрий Минцев
Юрий Минцев
Участники конференции поделились прогнозами относительно среднего размера счета и общего количества открываемых счетов. По оценке Алексея Тимофеева, через пять лет на ИИС в общей сложности скопится не менее 1 трлн рублей. Анна Кузнецова упомянула цифру в 17,3 трлн рублей — именно столько сейчас хранят россияне на депозитах. «Это будет большой успех, если хотя бы 5% от 17,3 трлн рублей на депозитах придут за 3-5 лет в инвестиционные счета», — полагает она. К этой цифре не раз обращались и другие участники конференции. «Мы не страдаем излишним оптимизмом. Сложности будут, но все зависит от нас, крупнейших российских игроков, от того, насколько активно мы включимся в работу и не допустим ли ошибок», — подчеркнула Ирина Кривошеева. По расчетам УК «Альфа-Капитал», размер среднего счета будет колебаться в интервале 100000-200000 рублей. Дальше, скорее всего, сумма будет даже снижаться, притом что количество счетов — увеличиваться. Уже в течение первого полугодия следующего года вполне может быть открыто 200000-400000 счетов, полагает Кривошеева.
Председатель правления Московской биржи Александр Афанасьев
Председатель правления Московской биржи Александр Афанасьев
И брокеры, и управляющие надеются увидеть в числе своих первых клиентов по инвестиционным счетам так называемые «теплые контакты». «Среди того миллиона клиентов брокеров, которые зарегистрированы на бирже, активных всего 57000. Это те самые люди, которые заинтересуются нововведением в первую очередь и придут для открытия счетов в компании, в которых уже обслуживаются либо когда-то обслуживались», — уверена Виктория Денисова, генеральный директор УК «Открытие».
Управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Анна Кузнецова
Управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Анна Кузнецова
В ходе конференции обсуждались и такие важные вопросы, как возможность появления института финансовых советников, налоговые изменения, проблемы дистрибуции нового продукта, перспективы дистанционного заключения договоров и упрощенного порядка идентификации. Здесь брокеры и управляющие компании не уравнены в правах, и это вызывает недовольство последних, что показало бурное обсуждение в зале. Однако сколько бы неопределенности в вопросах, касающихся ИИС, сегодня ни существовало, и представители ЦБ, и профучастники уверены: под влиянием законов рынка новый продукт заживет полноценной жизнью после того, как начнется его продвижение среди населения.

Поиск по кредитам
Более 500 предложений по кредитам от 167 банков
Подобрать кредит
Мы на facebook
Топ 5 За год За месяц За неделю

2016 © Finparty
Использование материалов Finparty.ru разрешено только при наличии активной ссылки на источник.
ООО «Информационное агентство Банки.ру».
Карта сайта
Карта тегов
Дизайн — «Липка и друзья», 2015