02.03.2011 00:03   11096   

Вадим Беляев, ФК "Открытие": "На финансовом рынке размер имеет значение"

Вадим Беляев в своем кабинете
Вадим Беляев в своем кабинете

Вадим Беляев, президент ФК "Открытие", рассказал finparty о новой структуре "Открытие Капитал", заработках инвестблока, опционной программе для менеджмента, и о том, что скоро пересядет в кресло гендиректора корпорации.

Финансовая корпорация "Открытие" была одним из основных ньюс-мейкеров на финансовом рынке последние два года, и сейчас продолжает держать планку. Новости приходят со всех фронтов - то пятую часть компании приобретает ВТБ, оценив ее в $750 млн, то само "Открытие" скупает банки через механизм санации, то им заинтересуются ЕБРР и IFC, то придет большая команда из "Ренессанс Капитала", а то и вовсе Анатолий Чубайс прикупит долю в капитале. В общем, за два года интернет-брокер превратился в одну из крупнейших финансовых компаний с миллиардными активами и 5000 сотрудников. О том, как будет дальше развиваться "Открытие", мы беседуем с Вадимом Беляевым, его президентом. Интервью происходит в кабинете Беляева на четвертом этаже нового офиса "Открытия" в Яковоапостольском переулке, что вблизи Курской. Мой собеседник небрит, и выглядит слегка усталым, но готов, и дальше стоя у штурвала, вести к IPO компанию, в которой снова стал основным акционером.

В течение дня Вадим следит за рынком
В течение дня Вадим следит за рынком

- Вадим, в связи с последними новостями об изменениях в составе акционеров "Открытия" как теперь выглядит структура владения корпорацией?

- Я могу ошибаться в десятых долях, но вкратце она выглядит так: 40% у меня, 30% у Бориса Минца, который собирается продать порядка 2-3% Анатолию Чубайсу. Еще 19,9% у ВТБ и 10,01% зарезервированы под опционную программу для менеджмента.

- Кого будет касаться эта программа?

- Там больше 50 человек – сотрудники коммерческого банка, инвестбанка, и других подразделений корпорации. Это те, кто был основными "штыками" на протяжении последних трех лет. 

- А какая схема?

- Участники программы получают право приобрести определенный пакет акций по фиксированной цене, которая установлена исходя из капитализации всей компании в $500 млн. 

- Получается, это заниженная цена исходя из того, что при сделке с ВТБ "Открытие" было оценено в $750 млн?

- Да. И они смогут заработать, продав акции или на IPO, которое мы планируем на 2013 год, или сама компания должна будет их у них выкупить исходя из стоимости чистых активов.

- Когда стартует программа?

- Уже стартовала. Специальная компания, кипрская "дочка" ФК, выкупила часть пакета Минца и пакет в 2% у миноритариев Михаила Сухобока и Владимира Шепелева. У каждого сотрудника программы будет опционный договор с этой дочкой. 

- Зачем вообще вы решили запускать программу?

- У нас это всегда было в каком-то виде, были миноритарные акционеры из числа топ менеджеров. Теперь делаем программу шире.  

- А Минц будет продавать остальные акции "Открытия"?

- Не знаю, у нас теперь ОАО, может и будет. У него большой девелоперский проект Horus Capital.

- То есть финансовая корпорация теперь ОАО, а какие "дочки" у нее есть?

- Коммерческий банк, инвестблок, который разделен на несколько компаний: брокерский дом "Открытие", Otkritie Securities в Лондоне, и другие. Сейчас создается субхолдинг "Открытие капитал", и это и будет периметр инвестбанка. Генеральным директором станет Роман Лохов. То есть ФК будет владеть банком, "Открытие капиталом", управляющей компанией и еще рядом технических и сервисных компаний. И сейчас мы еще создаем отдельную компанию, которая будет называться "Долговой центр "Открытие".

- Для чего?

- В результате санаций у нас осталось часть NPL как на балансах банков, так и на балансе ФК. В итоге там приличная сумма – больше 10 млрд руб.

$120 млн от инвестблока

- Инвестблок "Открытия" зарабатывает? Сколько заработал в 2010 году?

- Да, и он всегда зарабатывал. Окончательные итоги у нас еще не подведены. Но это больше $100 млн, в основном это заработок подразделения по работе с долговыми инструментами. Подразделение по работе с акциями, по сути, было реформировано в сентябре и сейчас демонстрирует первые результаты.

- Вы лично договаривались с командой Игоря Вайна, которая перешла к вам из "Ренессанс Капитала"?

- Идея пригласить Вайна принадлежит Лохову, но договаривался с Игорем лично я, потому что очень давно с ним знаком.

- Говорят, что какие-то большие деньги потратили на их найм? Чуть ли не $40 млн.

- Вполне возможно, но если учесть, что только в 2011 году этот блок должен заработать $120 млн, то это не так много. Может эта сумма будет и больше, если они больше заработают. Вопрос как считать. Если считать с перспективой выплаты бонусов за три года, наверное, в сумме получится какая-то значительная цифра. Но, думаю что в "Ренессансе" они не намного меньше зарабатывали. Поэтому не сказал бы, что мы им выплатили какой-то феерический sign up.

- То есть вы их набирали с отложенным бонусом через три года?

- Нет, мы им будем платить в течение трех лет, и будем платить деньгами, опционная программа будет отдельно.

- А как вы тогда защищаетесь от того, что дорогостоящие сотрудники не уйдут через год?  

- Бонусами и командной атмосферой. Если люди захотят уйти, они все равно уйдут. В инвестбанкинге люди это и есть средства производства, и оцениваются они соответственно. 

- Чем вы привлекаете сотрудников кроме денег?

- Мы строим уникальную на российском рынке платформу – полнофункциональную финансовую корпорацию.

- В чем уникальность? Вот "Уралсиб" тоже финансовая корпорация.

- У них в какой-то момент коммерческий банк перевесил. Ну, или мне так кажется. 

- А страхование не планируете развивать, как тот же "Уралсиб"?

- Планируем, выбираем объект для поглощения. 

- Это тоже синергия?

- Да, на мой взгляд, банковские, инвестбанковские, брокерские и страховые услуги – это один продукт, и называется он "риск". Вы покупаете риск, а доходность – это его следствие, плата за риск. Оформляется он по разному, а суть одна. Приобретаешь ли ты депозит или страховку, все равно ты покупаешь риск – заплатят тебе или нет, если что-то случится. 

- А экономия на издержках?

- Отвечу развернуто. Вот, есть продукт, который производит и продает компания – валенки, например. Предположим, у компании выручка 200 млн руб., а себестоимость – 100 млн руб., то есть прибыль 100 млн руб. И есть другая компания с тем же продуктом, у которой выручка 1 млрд руб., а себестоимость 900 млн руб., то есть прибыль те же 100 млн руб. Получается, то же самое с точки зрения акционера. Но если для второй компании поставить задачу сократить косты на 10%, то соответственно, выручка получается 200 млн. А для компании, у которой косты 100 млн, этого сделать невозможно – не могут же расходы быть равны нулю. Вот в этом разница, и в финансовом мире она основополагающая – важен размер выручки, то есть объем продаж. И если объем продаж достаточно велик, то ты можешь оптимизировать структуру, сокращать косты. Но я не встречал примеров, когда удавалось решать одновременно две задачи – развивать бизнес и снижать расходы. Я считаю, что в финансовом бизнесе можно до определенного момента жертвовать прибыльностью и экономией, но тут главное не заиграться, таких примеров к сожалению не мало.

И профессионализм в руководстве компанией - это управление в том числе и этим процессом. Надо отдавать себе отчет, что в какой-то момент нужно это делать. И я считаю, что если мы к концу года исполняем все свои планы, то на сегодняшней инфраструктуре (люди, отделения, банкоматы) мы должны выжать максимум дохода.

Мы должны выжать максимум дохода

- Сколько вы хотите получить?

- В 2011 году суммарно по корпорации выручка около 25 млрд руб. с учетом страховой компании.

- Кто должен заработать больше всего?

- Инвестбанк и коммерческий банк примерно поровну – по 9 млрд руб. каждый. Порядка 5 млрд руб. должен сделать долговой центр, и 1-2 млрд – управляющая и страховая компании. Это такой план.

- А чистая прибыль?

- Рассчитываем на 6 млрд руб. И это будет момент истины. Одна из основных причин, почему мы откладываем IPO на 2013 год, заключается в том, что 2009 год и значительная часть прошлого года ушли на создание инфраструктуры (скупка банков, объединение, найм людей). И если все будет хорошо, то к концу этого года у нас будет полностью сформирована инфраструктура. За последние два года у нас все выросло в разы, но дальше такого взрывного роста мы не прогнозируем. Дальше рост будет в пределах 10-30%. И задача этого года доказать, что созданная нами инфраструктура в состоянии генерировать запланированную выручку. Параллельно в этом году, мы впервые, если честно, осознанно начинаем заниматься управлением костами, пытаясь как минимум удержать их рост. Если нам это все удается, то результатом 2011 года будет доказательство себе и рынку, что это возможно, и что наши ожидания и планы совпадают с реальностью. Выйти на IPO можно и в 2012 году, но что ты продаешь - это вопрос. Мы продаем ожидания, но они не подтвержденные: в течение одного года могут быть разовые сделки на большие суммы, случайные флуктуации, и нет гарантии, что дальше это будет продолжаться. Один год с хорошей выручкой в моей системе координат не значит, что построен хороший бизнес, который в состоянии год от года эту историю повторять. Поэтому 2012 год нам нужен для того, чтобы показать, что мы можем зарабатывать год от года. И тогда можно идти к инвесторам. 

Но самое важное сейчас, что у нас уже самовоспроизводимая компания. Потеряем одних людей, наймем других. Уже есть клиентская база, позиция на рынке, объем сделок. Это позволяет надеяться на то, что мы можем возобновлять бизнес. В этом я вижу ценность таких компаний как "Ренессанс" и "Тройка Диалог". Даже потеряв значительную часть людей, они все равно могут выстоять – взять, например, молодых и их обучить. И с этой точки зрения я хочу сделать "Открытие" одним из базовых игроков на финансовом рынке, не инвестбанковском, а именно финансовом. И в этом есть гарантия надежности, потому что именно на финансовом рынке размер имеет значение.

- И тогда в 2013 году выйдете на IPO?

- Да, если все будет идти по плану.

- А сколько процентов планируете продать?

- Будет зависеть от рынка. Нам бы хотелось провести красивое IPO, чтобы была обеспечена достаточная ликвидность акций, но это все функция от капитализации. Если она будет $1,5 млрд – это одна цифра, если $2 млрд – другая. Но может все измениться – придет крупный игрок, скажет: беру все по три капитала, и мы задумаемся.

- Вроде ЕБРР хотел у вас долю покупать?

- Они не стратеги, а портфельщики – покупают до 10%. Работа ведется, но они смотрят, какими будут результаты 2011 года. Пока, может, мы сделаем конвертируемую сделку какую-нибудь. У нас на днях закрывается сделка с IFC, которая покупает порядка 15% в коммерческом банке.

- Свои акции вы будете продавать на IPO? Хочется уже, наверное, "откэшиться"?

- Наверное, буду, но только какую-то долю. Рыбу ловить на пенсии пока не готов.

- Вы зарплату получаете в "Открытии" или дивиденды?

- И то, и другое. У нас есть договоренность, что с 4 апреля я возвращаюсь на должность гендиректора ФК.

- А Михаил Беляев (гендиректор ФК сейчас - ред.)?

- Он будет руководить одним из проектов, пока не скажу каким.

- Должность президента упразднится?

- Пока не знаю, может, кого-то пригласим. Все эти изменения вызваны определенной логикой. Одной из задач Михаила была реформа ФК, у меня бы это не получилось, поэтому мы с ним и поменялись. И я вижу большую ценность в том, что он проделал. Когда у тебя есть похожие бизнесы и есть общая холдинговая компания – она на себя начинает стягивать часть инфраструктурных функций.  И мы попали в ловушку: получилось, что ФК и стратегический холдинг, и сервисная компания. И одной рукой мы ставим задачи, а другой – их исполняем, бизнес попадает в ножницы, был конфликт. Теперь мы выделили все сервисные функции в отдельные структуры. А ФК мы хотим сделать стратегическим холдингом – ставить задачи бизнесам и добиваться максимальной эффективности. В общем, функционал ФК поменялся, и пришлось менять людей. Скоро объявим о приходе нового директора по стратегии.

- В совете директоров изменений не будет?

- Он будет расширяться к IPO, но не сегодня. Чубайс вряд ли в него войдет.

- Будет ли теперь "Открытие" сотрудничать с "Роснано"?

- Нет, синергии я не вижу. А с появлением Чубайса в числе акционеров такое сотрудничество тем более становится невозможным. 

- Вы теперь больше будете заниматься операционной деятельностью?

- Надеюсь, что нет, хочу остаться на стыке операционной и стратегической деятельности. И у нас бизнес-модель построена так, что операционная деятельность сосредоточена в «дочках». Решения принимаю не я, а правление. Иначе это не работает – один человек не может быть компетентен во всем.

Новый кабинет пока не очень обжит
Новый кабинет пока не очень обжит

Кинобизнес похож на инвестиционный

- Зачем вы купили Openspace.ru?

- Это моя личная покупка, к бизнесу "Открытия" она не имеет отношения. Это единичная инвестиция, игроком в медиа я быть не собираюсь. Я достаточно узко специализированный человек, и добиваюсь успеха только тогда, когда бью в одну точку. Финансовая область – это то, что мне интересно, и в чем, как мне кажется, я понимаю.

- Но в кино продолжаете инвестировать?

- Да, у меня есть компания "Органик филмз". На фильме "Разговоры мужчин среднего возраста" она заработала порядка $1 млн. Сейчас идут съемки второго фильма. Там бюджет $2 млн с чем-то, мы вкладываем пополам с "Квартетом И". Мне всегда казалось, что кинобизнес очень близок к инвестиционному. Там короткая выручка, и многое можно посчитать и спрогнозировать. Другое дело, что пока мало фильмов, в которые можно вкладываться. По моему мнению, на сегодня фильм с бюджетом больше $3 млн в России не отбивается. А на западе же это огромная индустрия. 

- У вас есть свободное время? Во сколько вы уезжаете с работы?

- Голова у меня редко когда отключается, но с работы стараюсь уезжать не позже шести. Это же все взаимосвязано – подчинишь себе 80 человек напрямую, будешь сидеть 20 часов на работе, проходил – знаю. 

- А книги по менеджменту не читаете?

- Никогда не мог себя заставить. 

- А путешествовать любите?

- Люблю, когда силы есть. Последний раз я хорошо отдыхал на Мальдивах – был там две недели вообще один: каждый день играл в теннис, плавал с аквалангом, спал и читал. При такой насыщенной жизни нужны растительные передышки, когда никто не капает на мозги, и никому ничего не должен. А потом можно и поехать попутешествовать. В году получается, наверное, месяц отдыхать.

- Многие обеспеченные люди сетуют, что из-за ритма жизни просто не успевают пользоваться всеми благами, которые могут себе позволить. Вы из их числа?

- Очень легко превратиться из пользователя благ в их раба. Поэтому нужно себя ограничивать. А вообще это твой выбор – захочешь, будешь успевать все. 

Мы на facebook

2018 © Finparty
Использование материалов Finparty.ru разрешено только при наличии активной ссылки на источник.
ООО «Информационное агентство Банки.ру».
Карта сайта
Карта тегов
Дизайн — «Липка и друзья», 2015